Venerdì scorso, dopo una settimana di bagno di sangue sui mercati finanziari globali, la prima agenzia del mondo di rating su tre(standars&poor's) ha annunciato che avrebbe degradato il rating di credito(indice di affidabilita' di pagamento)della economia più grande, potente e capitalista del mondo. Anche se previsto, era ancora una mossa drammatica,una soluzione estrema e carica di conseguenze sconosciute. Il declassamento è una sciocchezza in confronto a quello che resta ancora da fare....
Il mondo sta ora vedendo l'abisso.
Dopo una settimana in cui la Spagna e l'Italia ha visto il tasso di interesse sul loro debito sovrano salire sopra il 6 per cento, pericolosamente vicino al livello al quale la Grecia, Irlanda e Portogallo ha richiesto un salvataggio UE, e dopo una settimana in cui la perdita' ammonta a 2.500 miliardi dollari, che sono stati bruciati dai mercati azionari globali, Standard & Poor ha deciso di aggiungere la ciliegina sulla torta per il declassamento di alto livello, tripla A, degli Stati Uniti .
Quindi cosa significa il declassamento di S & P per gli Stati Uniti, per l'Europa e per l'economia globale? Prima di tutto, non vuol dire assolutamente nulla. Ma il problema è che rischia di scatenare una profezia che si autoavvera e che invierà il mondo in recessione e lo spingera' al limite di un'altra disastrosa crisi finanziaria globale - e che minaccia la sopravvivenza stessa dell'egemonia occidentale.
Uno schema piramidale di fiducia
Di per sé, il declassamento è del tutto privo di significato. Perché il mondo intero è così spaventato sulla valutazione del rischio semplice da parte di un piccolo gruppo di uomini in giacca e cravatta grigio opaco, rimane un grande mistero. Dopo tutto, queste erano le persone che così felicemente hanno schiaffeggiato la tripla A sul rating subprime, titoli garantiti da ipoteca fino a qualche giorno prima del crollo del 2008. Come Paul Krugman ha ammesso, "è difficile pensare a qualcuno meno qualificato per giudicare l' America se non le agenzie di rating".
Inoltre, S & P ha fatto un enorme errore di calcolo 2000 miliardi dollari nella panoramica di bilancio che ha utilizzato per giustificare il downgrade, inizialmente. Quando il Dipartimento del Tesoro americano ha protestato, i numeri sono stati rivisti. Ma poche ore dopo, S & P è semplicemente spostato i motivi del downgrade da economico a ragioni politiche. Improvvisamente, non erano più le prospettive economiche degli Stati Uniti che preoccupavano S & P, ma la debolezza della sua leadership politica e governance economica.
Se si possa essere d'accordo con questa valutazione o no, è palesemente chiaro che il declassamento era in sé un colpo di stato preparato. S & P è stata irremovibile a spingere fino in fondo, a prescindere dai fondamentali economici. Come Dean Baker, co-direttore del Centro per la Ricerca Economica e Politica, ha scritto: "non c'è spiegazione coerente che possa essere data per il downgrade di S & P. Questo downgrade non è stata fatto in base alla economia. Possiamo solo speculare sul vero motivo. "
Se questo è vero, perché diavolo dobbiamo ancora ascoltare queste persone? Perché abbiamo fiducia nelle persone che ancora hanno dato alla Lehman Brothers uno tripla-A solo un mese prima del crollo? In verità, l'unica ragione che ascoltiamo S & P perché tutti gli altri ascoltano S & P. E tutti gli altri ascoltano S & P perché tutti gli altri ascoltano S & P. Il sistema in sostanza funziona come uno schema piramidale di fiducia, in cui la corteccia sono le agenzie di rating e le pecore seguono l' investitore.
Il problema con la finanza, però, è che e tutta una piramide di fiducia.
I Buoni del Tesoro degli Stati Uniti erano considerati una investimento privo di rischio, e quindi accordato a tripla A di stato, perché ognuno credeva che l'economia più ricca e potente e capitalistica del mondo potesse essere a rischio default sui suoi prestiti. Questa fiducia, a sua volta, poggiava sul presupposto che,con il dollaro è la valuta di riserva globale, la Fed poteva sempre stampare dollari a 'gonfiare' qundi ad inflazionare la sua via d'uscita del debito.
Questo schema piramidale di fiducia si sta rapidamente cominciando a svelare.man mano che si perde fiducia nei mercati globali, gli investitori stanno sempre più cominciando a capire che tutto quello che veniva usato per far credere nell'affidabilita' era una IDEA, nel migliore e nel peggiore dei casi una BUGIA. Questa presa di coscienza ha ben poco a che fare con i fondamentali economici. Venerdì scorso, stesso giorno in cui S & P ha declassato, gli Stati Uniti sono state pubblicate alcune statistiche della disoccupazione piuttosto serie. Ma a nessuno gli e' ne fregato nulla di questo.l'innalazamento dei tassi di interesse sul debito sovrano spagnolo e italiano sono parte del fenomeno esattamente uguale a quello Americano. Nulla è cambiato in Spagna o in Italia. Berlusconi è stato a capo del suo paese fin dal 1994, ma fino a quando i mercati finanziari globali sono stati inondati di liquidità, gli investitori internazionali sono stati più che felici di finanziare il suo deficit di bilancio aperto a contribuire al crescente debito sovrano d'Italia, che attualmente raggiunge un enorme 120 per cento del PIL.
Allora cosa dobbiamo fare adesso?, Che cosa significa veramente il declassamento? E quali saranno le sue conseguenze? In sostanza, il downgrade segna la prima crepa nell'edificio della piramide globale di fiducia
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